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不知道你还记不记得那句火遍全网的“一个亿的小目标”这个梗
？当年说出的时任亚洲首富王健林
，
恐怕怎么也想不到
，
在十年不到的时间里
，
他居然会因为偿还不起“小目标”
，
而被法院下达“限制消费令”
。
不让坐飞机
，
不能住星级酒店
。


是的
，
你没看错
，
就是那个曾经的中国乃至亚洲首富、万达帝国的掌舵人
。
这次
，
不是因为什么买不起私人飞机而上热搜
，
而是因为他旗下的核心公司——大连万达商业管理集团
，
连一笔金额不大的款项都拖欠不还
。
导致老王被限制了高消费
。
这戏剧性的一幕
，
不禁让人想问：首富的“小目标”怎么就变成了“小麻烦”
？那个庞大的万达帝国
，
究竟哪根支柱最先出现了裂缝
？

我们先梳理一下
，
老王这次的“限高令”
，
究竟是怎么一回事
？

这次把王健林推上风口浪尖的
，
其实是一张来自上海市第二中级人民法院的“限制消费令”
。
表面看
，
起因是大连万达商管拖欠了上海一家企业一点“小钱”
。
但明眼人都知道
，
这绝非简单的合同纠纷
，
而是万达深层次债务危机的一次公开“爆雷”
。


关键点在于
，
被起诉的主体是大连万达商业管理集团
，
这是万达最核心的未上市主体之一
，
承载着大量历史债务
。
而王健林作为公司的实际控制人
，
即便不担任法人
，
也需要承担连带责任
。


这就像一家之长的儿子欠了债
，
债主找不到儿子
，
那咋办呢
？自然要上门找家长
。
更重要的是
，
这次“限高”发生在王健林已经“断臂求生”
，
让出了最优质的资产——珠海万达商管的控股权之后
。
这说明
，
之前卖掉“未来希望”换来的救命钱
，
依然没能填上母公司历史遗留的债务深坑
。
现金流紧张到连小额债务都违约
，
这信号已经足够危险
。


那么接下来咱们聚焦最关键的问题：万达到底欠了多少钱
？才会导致违约发生
？

要理解王健林的困境
，
就必须看清万达背负的债务冰山
。
万达的债务问题
，
根源可追溯到其狂飙突进的年代
。
通过高杠杆模式
，
万达在全国乃至全球疯狂收购
，
资产规模急剧膨胀
，
但负债也如滚雪球般越来越大
。


转折点发生在2017年
，
国家加强对企业海外投资的监管
，
万达的融资渠道骤然收紧
。
为了活下去
，
王健林开启了著名的“甩卖模式”：出售酒店资产包给富力
，
文旅项目卖给融创
，
海外资产如万达芝加哥大厦、澳洲黄金海岸项目等也陆续清仓
。
这些操作虽然回笼了巨额资金
，
但相对于总负债
，
仍是杯水车薪
。


根据公开市场数据
，
近年来万达系到期的公开债务压力巨大
。
尽管通过一系列艰难谈判
，
与部分债权人达成了展期协议
，
暂时避免了公开市场违约
，
但其债务总量依然惊人
。
可以说
，
王健林过去几年一直在做的
，
就是“拆东墙补西墙”
，
用出售资产和项目股权的收入
，
去应对源源不断到期的债务
。
而如今
，
能卖的优质资产似乎越来越少了
。


核心问题来了：老王难道没有别的资产能自救了吗
？

很多人会疑惑
，
王健林不是还有那么多万达广场吗
？卖掉几个不就有钱了
？这里就涉及到商业地产变现的核心难题：速度与价值
。


万达广场是重资产
，
价值巨大
，
但交易流程极其复杂
，
不是想卖就能立刻找到接盘侠并完成交易的
。
首先
，
寻找合适的买家需要时间；其次
，
交易金额动辄数十亿甚至上百亿
，
对买方的资金实力是巨大考验；最后
，
涉及股权变更、债权处理、政府沟通等
，
周期漫长
。
在债务危机火烧眉毛的时候
，
这种“慢变现”资产远水难解近渴
。


相比之下
，
王健林选择先出售万达电影的控股权和珠海万达商管的控股权
，
是更现实的选择
。
因为这些是上市公司或准上市公司股权
，
交易相对标准化
，
变现速度更快
。
但代价也是惨重的：他失去了自己一手打造的两大核心平台的控制权
。
从“卖子求生”到“卖盔弃甲”
，
王健林的筹码正变得越来越少
。


最后再带大家梳理一下时间线
，
我们看看万达的商业版图是如何一步步走向萎缩的

我给你们整理一下王健林商业版图的变迁
，
其实说实话
，
这还真有点像是一部帝国收缩史
。


全盛时期（2017年前）：这个时候的老王和小王都可谓是风光无限
。
他们拥有港股上市的万达商业和A股上市的万达电影两大旗舰
，
业务横跨地产、影院、体育（如马竞）、文旅（万达城）、金融等
，
是一个庞大的商业生态系统
。


收缩转型期（2017-2023年）：最大的变革主要发生在这几年里
，
其核心动作是万达商业从港股私有化
，
谋求回A
，
并拆分为重资产的大连万达商管和轻资产的珠海万达商管
。
期间不断出售海外和国内非核心资产
。


现状（2024年后）：万达电影控股权已售予儒意集团；为化解珠海万达商管的对赌危机
，
其控股权也移交给了太盟投资集团为首的财团
。
王健林的商业版图
，
已经从一個覆盖多领域的“帝国”
，
收缩为持有部分资产股权的“诸侯”
，
影响力和控制力已不可同日而语
。


从万达的兴盛与衰落中
，
我们不免要思考一个问题
，
这究竟是偶然
？还是经济周期的必然
？

其实王健林的遭遇
，
无疑是一部充满戏剧性的商业兴衰史
。
从首富到被“限高”
，
从买买买到卖卖卖
，
其个人命运的背后
，
是房地产行业高杠杆模式从黄金时代走向落幕的缩影
，
也是企业家在宏观经济和政策周期面前无力感的真实写照
。


我说实话
，
一个人的认知和选择其实很难对抗周期规律
，
因为生命长度的有限
，
导致顺风时期觉得自己无所不能
，
可一旦周期拐点、或者一些偶发事件的到来时
，
就很有可能出现“利润回吐”
，
这用资本市场里的话来说
，
叫作“盈亏同源”
，
所以以人为镜
，
可以明得失
，
希望大家也记住这个案例
，
老王的故事值得我们每一个人思考与学习
。


网友看法

1、网友左右手2022：那个抱着小小健林做直播的网红快来继承债务…