牛市加速了！上证指数突破十年新高
，
A股总市值也头一回突破了100万亿
。
这个蹭蹭上涨的架势
，
是不是很多人都不习惯了
？

那么一轮大级别的牛市能有多大空间
，
持续多久的时间
？牛市里的调整会有什么特征
？牛市来了就一定能挣钱吗
？今天咱们就来聊聊这些
。


首先
，
空间上
，
回头看看过去三轮大级别牛市（2007
，
2015
，
2020）
，
沪深300指数的高点
，
分别是低点的7倍、2.5倍和2倍
。
时间上
，
分别持续了两年、一年和两年
。


在轮动上也有着共同规律
，
牛市从来就不是一起涨
，
而是各个板块接力轮动上涨
。
大体呈现出银行、非银金融、周期、科技、消费的顺序
。
这个规律其实契合着降息、通胀、预期改善、收入提高的经济周期
。


总有大聪明认为现在是通缩
，
基本面还没改善
，
哪里来的牛市
。
但牛市往往提前于经济复苏3-6个月出现
。
资金会提前预期经济复苏
，
然后跟着后面的经济指标一步步去验证
。


目前虽然受基建和地产投资下滑拖累
，
经济指标仍然偏弱
。
但有一些先行指标已经出现积极信号
，
比如七月m1和m2的剪刀差已经缩小到了百分之三点多
，
达到四年以来的最小值
，
代表货币流速增加
。
居民非银存款同比多增1.39万亿
，
也是几年来最高值
，
代表居民投资意愿增加
，
不再只想着存银行
。


在量能上
，
每一次牛市成交量都会比上一轮牛市成倍甚至十倍增长
。
即便牛市结束以后
，
量能仍然会比牛市开始之前高一个台阶
。
为什么呢
？因为货币在不断贬值
，
市场在不断扩容
，
居民对权益资产的配置比例长期提高
，
险资等长线资金在不断入市
。


那么该如何判断市场是否过热呢
？有人说现在两融余额已经2万亿
，
达到2015年杠杆疯牛的水平
，
所以市场过热了
。


但现在A股市值有100万亿
，
两融余额只占到2%
，
远远达不到2015年超过4%的水平
。
从日均成交看
，
现在每天成交额都在2万亿以上
，
但换手率只有2%
，
所以至少可以等到换手率达到3%
，
也就是每天成交3万亿以上
，
再初步判断市场是否过热
。


牛市中也会有调整
，
那么牛市的调整会有什么特征呢
？首先牛市过程中
，
肯定会有2-3次大级别的调整
。
这个调整的特点
，
是来得很突然
，
结束得也很突然
。


回顾过往牛市出现的几次调整
，
主要有两种方式
。
一个是横盘震荡式调整
，
能持续一个月左右
，
时间比较长
，
但空间不大
。
指数跌幅5%左右
，
大多个股跌幅10%左右
。
一个是跳水式调整
，
连着几根大阴线
。
持续时间比较短
，
半个月左右就结束了
，
但空间多一点
，
指数跌幅可能会超过10%
，
大多个股20-30%
。


不管是哪种调整
，
都是突然开始突然结束
，
并且很快创出新高
。
想提前预判调整难度极大
，
可能你预判到了时间
，
结果是个横盘调整
，
你卖了以后始终找不到低点买回去
，
横着横着突然就起飞了
，
踏空了
。
而跳水式调整
，
固然有预防的必要
，
但想准确判断很难
。
所以在牛市中利用灵敏的技术指标预防调整难度很大
，
相对来说
，
以趋势作为标准更加可靠
。


最后牛市来了一定能赚钱吗
？现实很残酷！一轮完整的牛熊下来大多数人赚不到钱
，
反而亏钱
。
根据2015年牛市的数据
，
那些本来就有三百万以上资金的人往往会成为赢家
，
一轮牛熊下来赚了2900亿
，
而本来资金不到五十万的散户大多数亏钱
，
2015年总共亏掉2500亿
。


并且散户资金在牛市中有个显著特点
，
就是在起步的时候卖掉
，
加速的时候害怕下跌不敢进场
，
最后疯狂的时候又杀回去
。
同样是在2015年那波牛市
，
指数从两千点上到三千点的过程中
，
散户减仓了两千亿
，
看到指数超过四千点
，
散户又快速把仓位加了回来
。


所以即便是牛市
，
也不能觉得闭着眼都能赚钱
，
而这轮牛市到底能走多远
？也没必要闭着眼睛蒙一个点位
，
顺势而为就行了
。


最后但愿A股十年新高之际
，
终能褪去一些投机与浮躁
，
逐渐成为真正让老百姓分享红利、实现财富增值的市场
。


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，
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。


网友看法

1、网友南城郭爷：拉指数，吸引股民入场，个股不动，然后收割