连续两天指数逼空
，
但A股用实力演绎了什么叫做"表面繁华"——三大指数每天焊死在全天最高点
，
三大股指四连涨
，
量能芝麻开花节节高
，
今天1.89万亿的日均成交额硬生生把3600点推到了睫毛底下
。
可扒开光鲜的指数外衣
，
看到的却是：

超2700只个股泛绿的中位数跌幅0.05%
，
妥妥的"涨了寂寞"；

主力资金单日净流出465亿
，
却不妨碍 中国电建们封死涨停板；

大消费午后偷袭
，
白酒猪肉带着化工有色乱舞
，
早盘发力军工
，
医药午后高位回落
，
医药由涨转跌
，
要么活像资金在玩击鼓传花
。


这种撕裂行情背后
，
是国家队、游资、散户的三方博弈：政策预期的雅江水电站催生万亿级想象空间
，
养老基金入市托住权重股底线
，
而离场资金则趁着指数狂欢派发AI和医药的筹码
。
此刻的市场
，
俨然成了"戴着镣铐跳舞"的艺术家——既不敢让指数跳水浇灭热情
，
又不愿给散户普涨红包
。


大金融分化
，
券商探底回升
，
煤炭电力午后大涨对冲了银行杀跌对指数的拖累
，
权重内部分化保障指数不会加速上涨
，
但资金却没有流入到大家期待的大科技
，
更多还是围绕一些短线突发的利好板块进行轮动炒作
。
当然大科技并非全线坐冷板凳
，
内部同样轮动炒作
，
只是炒作范围比较小
，
大多数没有动静
，
所以整体赚钱效应不佳
。
摆在投资者面前难题就是追热点还是坚守自己的手中没有涨的品种呢
，
同时指数不断新高也累计着风险
，
 现在看着好像一切都那么完美
，
但这个市场变起脸也是非常快的
，
大跌之前从不会通知你
，
没跌之前
，
许多人想等回调
，
但真正出现大的回调时
，
你未必敢进场
，
投资者的心态总是很矛盾的
。
到底该如何抉择呢
，
带着这些问题
，
我们一起拆解当下的市场
，
希望能给大家的投资带来一些帮助
。


第一：3600点的攻防心理战

今天沪指盘中最高到3584.72点
，
收盘报收3581.86点
，
基本上以全天最高点收盘的
，
 目前距离3600整数关口只剩19个点的窗户纸
，
所有人都在问：这是突破前的蓄力
，
还是多头的强弩之末
？

从量价关系来看
，
1.89万亿的成交额不仅创下年内新高
，
更是连续三日维持15%以上的换手率
，
这种量能级通常对应两种剧本：

空中加油：如2019年2月的券商行情
，
量能突破1.8万亿后
，
指数开启加速段；

诱多陷阱：2020年7月的3458点攻坚战
，
同样是放量突破
，
但随即回踩10%
。


而当前的特殊性在于：基建产业链的虹吸效应达到极致
。
以 中国电建 为首的超级水电概念
，
单日吞噬市场26%的流动性
，
这种集中度已超过2023年人工智能的巅峰期
，
当某个板块成交占比突破30%时
，
往往意味着短期调整临近
。


另一个关键信号是期现联动
。
玻璃、焦煤等商品期货涨停
，
但对应的股票标的如旗滨集团 、 山西焦化等并未封涨停
，
显示资金对周期股的持续性存疑
。
这种情况下
，
指数可能在突破3600点后
，
回踩3550-3580区域构筑新平台
。


第二：跑不赢指数的魔咒怎么破
？

“三大指数全红并创年内新高
，
我的账户泛绿”——这可能是七月股民最深的痛
。
当前市场呈现三大割裂特征：

Z策市与基本面市的背离：雅江水电站带动的水泥股PE普遍30倍+
，
而成长确定的CXO龙头仅20倍；

市值剪刀差：中字头日均成交50亿+
，
而中小创日均不足3亿；

时间差猎杀：基建早盘冲锋→消费午后来袭→科技尾盘偷袭
，
军工医药冲高回落
，
散户根本追不上节奏
。


破解困局需要转换思维：

紧抓政策明牌：人社部扩大养老金投资
，
这类长线资金最爱低估值、高分红标的
，
例如中国交建 近三年股息率稳定在4%以上；

利用波动规律：当某个板块单日成交占比超25%时（如7月22日基建占26%）
，
次日大概率分化
，
此时可布局被错杀的消费电子；

盯住机构定增： 宁德时代近期获社保基金溢价12%参与定增
，
这种信号比北向资金更具指导意义
。


第三：下半年决战四大主线

站在3600点门口
，
这些方向可能扛起冲锋大旗：

1. 新老基建的共振带

雅江水电站带动的不仅是水泥机械
，
更催生特高压输电需求
。
 中国西电 近期中标国家电网387亿元订单
，
相当于去年营收的1.3倍
，
这类订单驱动的增长更具确定性
。
而新型城镇化催生的智慧管网概念（如 新兴铸管 ）也值得关注
。


2. 资源股的期现联动

玻璃期货涨停对应 旗滨集团的历史低估值（PE仅8倍）
，
焦煤期货涨停点燃山西焦煤 的补涨动能
。
但需注意商品价格已有透支迹象
，
重点挖掘产能置换受益股（如 中国铝业 整合 云铝股份 ）
。


3. 科创板的困境反转

当主板市盈率突破18倍时
，
科创板50的14倍PE显得格外诱人
。
半导体设备（ 中微公司 ）、大飞机（ 中航沈飞 ）等硬科技领域
，
可能借助中报预告开启估值修复
。


4. 消费电子的周期回归

虽然当前板块调整
，
但玻璃期货暴涨利好UTG超薄玻璃（ 长信科技 ）、硅料降价刺激光伏辅材（ 福斯特 ）
，
消费电子有望在四季度旺季前启动
。


牛市的正确打开方式

在指数狂奔的日子里
，
更需要冷思考：2007年6124点和2015年5178点
，
散户其实也赚不到钱
，
对于许多人而言只能说曾经赚钱
，
但最终又还回去
，
为什么
？因为牛市放大了贪婪
，
让人忘记常识
。


记住三条铁律：

不赚认知外的钱：如果看不懂雅江水电站对水泥股的影响
，
那就别碰；

拒绝波动成瘾：每天操作的人
，
80%跑输持股不动的；

留好逃生通道：当融资余额突破2万亿（当前1.8万亿）、股票型基金仓位超92%
，
就是减仓信号
。


投资就像种树
，
天天挖开土看根的人
，
永远等不到枝繁叶茂
。
3600点不是终点
，
而是试金石——汰弱留强的战鼓已响
，
你是要做追涨杀跌的过客
，
还是与时代共舞的智者
？

网友看法

1、网友山在于高：今天老子还亏2000

2、网友用户东记：今天帐户还亏，热门板块个股根本买不进去，一开市封死涨停。唉。

3、网友大海里的野蜘蛛：盈利不到1.6%，稍微一回调，就炒了个寂寞[捂脸]

4、网友珠中房地产高级顾问：垃圾股市，指数涨100多点，帐户原地踏步

5、网友吸完这根烟：天天涨指数，天天亏钱[赞]真棒

6、网友智慧辰星hd：如果说这是牛市，只能说是比猴市还差的牛市。

7、网友你若安好，便是晴天：要受得住不寂寞，坐等两个涨停板，然后套现有人[泣不成声][泣不成声][泣不成声]

8、网友五蕴俱全：谁有这么强大的能力做银行股的大庄家？不用说都心里清楚吧[大笑]

9、网友动力盔甲：我承认，我赚了[我想静静]

10、网友逍遥Finance：我开了3倍空，富贵险中求[捂脸][捂脸][捂脸]

11、网友正大光明溪流Lh：指数涨这么多了，我投10万元，现在市值才33000元。

12、网友昨天丶今天丶明天：去年十月八号进的那个环保龙头 伟明环保，拿到现在还亏20个点

13、网友觉醒者1969：我是选的啥股，天天亏

14、网友丑西1：这段时间都在亏

15、网友随风自在的王：只买基金 每只买几千 挣不多亏也不会亏太多 几年才开始买 从一百 几百 上千 比存定期多就行 股市涨不涨 意义不大

16、网友正义凛然钢笔sA：连赚七天，回本三万，今天亏2千3

17、网友愉悦的蛋糕bF：还没反应过来，已经个个拔地而起了，不知该买哪只

18、网友灵巧宇宙bC：大盘指数涨，个股天天跌，有啥意思

19、网友韩韩文文：日成交两万亿以上，并且上证站上去年十月高点后，股市可能进入牛市征程。

20、网友淡泊可靠的东郭先生：今天我的西部黄金不到十点钟卖了，20.29元卖的，只赚了不到200元，几乎是回本出来的），真是没有想到后来它涨到21.40元，我后悔莫及啊！