机器人创业
唯快不破
成立于2023年2月份的智元机器人，用非常短的时间，就完成了从“卖概念”到有能力较大批量生产机器人的过程。据公司披露，2025年1月，公司第1000台通用具身机器人正式量产下线，走在行业的前头。公司的商业理念非常直接，就是要掌握AI大模型+具身机器人的全栈技术，开发出能够商业化使用的具身机器人。以公司较新的智元灵犀X2机器人为例，其有着类似人类的外形，外形圆润可爱，并可以被用于文娱表演、展厅讲解、科研教育、康养陪伴等场景。其“大脑”是智元启元大模型，赋予其和人类进行智能交互的能力，包括语音对话、表情互动、触摸反馈和视觉交互。智元启元大模型是中国首个通用具身基座模型。该模型基于创新的ViLLA架构——由多模态大模型（VLM）和混合专家模型（MoE）组成。这解决了图像-文本输入与动作执行间的技术鸿沟，通过多模态数据训练赋予机器人自主学习与场景泛化能力，将感知与执行环节深度耦合，显著提升了任务理解的连贯性和动作规划的效率。有研报指出，该大模型有望成为具身机器人迈向通用人工智能的关键桥梁。除了软件自研实力，智元在创立不久便在上海临港建立了机器人制造工厂，且二期工厂几乎落户上海张江，自主产能和运营效率也能得到保障。在产品端，除了上述提及的灵犀X2更符合服务家庭场景，智元旗下还有适合工业场景和商用场景使用的远征系列、精灵系列等。包括智元机器人入股或者与上市企业合资的各类产业链上下游企业，以及不同用途和性能的机器人研发企业在内，智元在机器人产品端的布局可以说是相当扎实。在融资方面，从成立开始，智元基本保持着“几个月融资一轮”的节奏，吸引着国内大量极有实力的投资方，当前的估值可能要到150亿元。这一切都是不到两年半时间中完成的，突出就是一个“快”字。正如稚晖君当年离别华为绝对创业之际，向外界所透露的“要是再晚，也许就没必要再创业了”——智元是在和行业整体发展抢时间，这和本次突击入股上纬新材逻辑是连贯的。行业发展速度极快和“群雄环伺”的现状，也让智元没有可以犹豫的余地。据民生证券研报，国内智能机器人市场规模有望在2045年后达10万亿元级，在用人形机器人超过1亿台，人形机器人将具备稳定的运动能力和交互功能，满足各行各业的需求。然而不断上升的市场空间也将伴随着激烈的竞争。2024年，中国机器人行业共发生200起左右投融资事件，金额总计超200亿元。其中人形机器人赛道非常热门，融资总额超70亿元，不乏多家业务模式和智元相近的具身机器人企业，有近亿与过亿元级的融资事件。
随着融资热情的高涨，资本的青睐，现在还无法看到哪一家企业可以获得最高的市场份额，赢家还未浮出水面。
用智元所投资的专注“仿人机器人”赛道的数字华夏创始人兼CEO沈健的话说：“机器人本体一定会非常成熟，硬件本身已经不会是门槛，可能到处都会产生ODM、OEM企业，会分做设计的、做代工的、做品牌的……全产业链成本可能打下来，做应用的公司会百花齐放。”
也可以说，不走全栈自研，不走高端技术，不走最优产品路线的企业，很可能被“卷死”在大量廉价同质化的产品汪洋中。智元能不着急吗？
后续还有看点
智元对本次收购的官方解释是，本次收购通过“协议转让+主动邀约”方式收购上市公司的控股权，不构成《重大资产重组办法》中的重组上市，不是“借壳上市”。外界对智元本次收购的解读还比较混沌，猜测的重点放在智元将如何利用这一宝贵的上市公司资源，在面向公众的公开资本市场扩大融资渠道。据悉，智元完成本次上纬新材股份收购的资金可能达到21亿元。虽然智元此前的融资非常顺利，但这并不是小钱，如何将这笔投资效益放大，可能还得从上纬新材这个主体能在多大程度上帮助智元“取得实惠”上来。上纬新材2025年一季度营业总收入为3.69亿元，较去年同期增长10.65%，净利润为2255.06万，较去年同期增长22.26%。销售毛利率为15.09%。从2020年到2024年，该企业的5年累计归母净利润仅仅是3.76亿元，显然要靠其当前的经营来实现对标21亿元的“实惠”是很难的。所以，智元要如何整合产业链资源、突破技术瓶颈和加速产业升级的优势，完善上市公司的经营和管理，促进上市公司长期、健康发展，就变得很有看点。上纬新材是新材料领域的企业，主营环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售。这似乎和智元的主业有一定的差距，最多可算是公司材料领域的供应商。在没有其他资产注入或者主营变更的前提下，需要智元出奇招突破想象力空间，或者理顺两家企业的合作/往来关系，才可能激发出上市企业最优的赋能潜力。虽然这些都是非常难做到的，不过相信智元创业团队在决策收购股权的时候，早已有了盘算。逻辑告诉我们，这起收购后续的看点还很足。背后是上海科创的强劲脉搏智元能在不到两年半时间里，取得如此大的成绩，和上海科创的“良好土壤”密不可分。
以智元的核心研发领域人工智能为例，2024年，上海成立了规模达1000亿元的三大先导产业基金，人工智能产业母基金是其中重要一环；在空间建设上，上海初步形成西有“徐汇模速空间”，东有“浦东模力社区”的发展格局。
在建设国际科技创新中心的道路上，服务好、扶持好类似智元机器人这样的最顶尖赛道的最顶尖独角兽企业，体现出上海把握科技创新的底层逻辑和内在规律，看准方向，避免踩空，在科技发展中保持主动的决断力和执行力。
凭借强大的人才聚集、产业基础、政策支持和创新生态，上海汇聚了一大批独角兽和瞪羚企业，成为全国乃至全球科创的重要高地。
去年，上海全社会研发经费支出相当于全市生产总值的4.4%，其中基础研究投入占全社会研发经费支出比例约11%。2024年上海高新技术企业已达2.5万家，集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.8万亿元，占全市GDP三分之一。
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