参考消息网5月12日报道香港《南华早报》5月9日发表尼古拉斯·斯皮罗的文章《强势美元可能给亚洲带来更多痛苦
，尤其是如果特朗普上台》
，内容摘编如下
：


难道这就是日本央行花600亿美元对全球外汇市场进行干预的结果吗
？这无疑是日本决策者脑海中一直萦绕的疑问
，因为对日本银行(央行)账户的分析结果显示
，在日元汇率跌至34年来的新低后
，日本央行上周动用数百亿美元来支撑日元汇率
。

在上周迎来对美元汇率上升3.3%之后
，日元重拾下跌趋势
，继续滑向160日元兑换1美元
。今年日元对美元汇率下跌超过10%
，过去3年累积跌幅达到惊人的43%
。

尽管日本央行3月份作出自2007年以来首次提高利率的重大决定
，但日元继续走软
。

息差是目前左右市场的唯一力量
。美国的基准利率为5.25%至5.5%
，日本为0%至0.1%
，这增加了收益较高的美元资产的吸引力
。此外
，押注美联储今年将降息的投资者比率大幅减少
，强力支撑了美元自3月中旬以来的大幅反弹
。

加息和美元“持续强势”的前景对亚洲市场的打击尤其沉重
。日元是亚洲区域性脆弱的极端例子
。除印度外
，亚洲主要经济体的利率明显低于美国
。拉美和东欧则不同
，主要市场的借贷成本在货币宽松周期内仍维持较高水平
。

这使亚洲处于不利地位
，尤其是在美联储今年降息的希望有所消退的情况下
。汇丰银行指出
，由于投资者“关注相对利率”
，“收益率相对较低的亚洲货币受到正面冲击”
。

包括马来西亚林吉特和泰铢在内的亚洲货币正在被用作套息货币
，它们被投资者抛售用于购买美元等收益率较高的货币
，从而导致这些货币进一步承压
。

就连借贷成本较高的其他亚洲市场也受到影响
。印度卢比对美元汇率跌至历史新低
，而印尼央行上月意外地作出加息决定以捍卫印尼盾
。汇率疲软放大了最近油价上涨的影响——鉴于亚洲是能源净进口地区
，这对亚洲构成更大的威胁
，并加剧了通胀压力
。

强势美元仿佛是对贸易保护主义者的一种刺激
，尤其是在美国总统大选前夕
。与美国现任总统拜登不同
，前总统特朗普直言不讳地认为美元定价过高
，他是透过美国贸易逆差的棱镜来看待美元的
。

据美国《政治报》报道
，以罗伯特·莱特希泽为首的特朗普的顾问们正在就弱化美元的方式进行讨论
。这说起来容易做起来难
。特朗普扬言要征收新关税
，加上他对减税政策的偏爱
，很可能会使美元走强
，从而在一定程度上加剧通胀
，导致美联储恢复紧缩政策
。

显而易见的是
，亚洲不能指望特朗普入主白宫使美元变弱
。美元大幅走弱的唯一途径是
，美国经济大幅放缓
，美联储的降息速度比市场预期的更快
。而今年不太可能出现这种情况
。未来一段时间内
，美元仍将令亚洲决策者感到焦虑
。（编译/潘晓燕）