“五一”假期期间
，中国证券报记者走访调研黄金消费市场发现
，受国际金价回落及“五一”假期促销等多重因素影响
，终端黄金价格出现了较为明显的回落
。不少品牌黄金优惠后的价格重回600元/克以下
。

金价重回“5时代”

记者走访看到
，包括周大生、中国黄金在内的多个品牌黄金目前报价重回“5时代”
。“假期每克优惠100元
，优惠后599元/克
，工本费另算
。假期期间
，除了门店活动
，商场针对购金也有优惠活动
，假期购金人比较多
。”周大生门店销售人员告诉中国证券报记者
。

“‘五一’假期的营业额大概是平时的2到3倍
，首饰金主要是结婚用途为主
，还有一部分是悦己需求
。金条最近卖得也比较多
，但门店没有现货
，需要交完押金调货
。”中国黄金门店销售人员告诉中国证券报记者
。

除了黄金外
，以钻石、和田玉为代表的部分产品价格折扣力度也比较大
。

“目前
，除了黄金是每克减50元优惠外
，其他品类的产品基本为5折优惠
。‘五一’假期叠加母亲节即将来临
，除黄金外的其他品类产品优惠力度都比较大
。”老凤祥门店销售人员告诉中国证券报记者
。

高金价抑制金饰消费需求

因中东地缘政治风险出现缓和迹象以及部分投资者获利了结
，本周五国际金价跌至近一个月低点
。纽商所交投最活跃的6月黄金期价报2308.60美元/盎司
，跌幅为0.04%
，本周累计下跌1.64%
。

世界黄金协会最新报告显示
，3月金价飙升或多或少影响了上游实物黄金需求
。3月份
，上海黄金交易所的黄金出库量为124吨
，较上月小幅下降3吨
，较去年同期下降33吨
。随着传统黄金需求淡季的到来
，金饰消费可能会持续低迷
。另一方面
，与其他国内资产相比
，黄金的亮眼表现不断吸引投资者的关注
，这或将意味着中国的黄金投资需求将持续走强
。相比之下
，金条和金币的销售有望强势
，原因在于金价近期屡刷新高
，投资者对其更加关注
。

方正证券研报显示
，3月以来
，金价暴涨短期对黄金饰品消费有一定抑制
。从上市公司业绩表现看
，毛利率随金价上行提升明显
，盈利能力持续向上
。

光大证券研报显示
，短期内受金价高企影响
，黄金首饰零售端需求偏弱
。国家统计局数据显示
，2024年3月限额以上金银珠宝类零售额同比增长3.1%
，增速较2024年1-2月环比下滑1.8个百分点
。但从长期看
，黄金仍然是配置的重要标的之一
。

对于后市走势
，国盛证券研报显示
，各国央行购买黄金需求波动较大
。央行购买黄金主要受避险情绪、保值需求等因素驱动
。一般来说
，黄金作为全球通用的一般等价物
，当外汇储备不足或者被限制使用时
，黄金可直接用于国际贸易的支付和债务兑付
。黄金作为拥有实物价值的储备资产
，能够增强主权货币的信用
，有利于主权货币国际化
。黄金价值稳定
，在全球货币超发、流动性泛滥的背景下
，黄金配置需求有望持续增加
，金价有望维持高位
。

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雍凯

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中国证券报