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一家年营收几百亿的上市公司
，
花了18个月时间
，
砸了几十个亿
，
关了近500家店
，
专门跑到河南许昌拜师傅
，
结果师傅的精髓没学到
，
自己反而亏得更惨了
。


对
，
说的就是永辉超市学胖东来这事儿
。


一入“胖门”深似海

2024年5月
，
永辉超市董事长张轩松带队
，
浩浩荡荡杀到许昌
，
向胖东来创始人于东来“取经”
。
那时候永辉已经连续四年亏损
，
门店数从巅峰时期的1000多家缩水到只剩一半
。
胖东来呢
？在许昌一个四线城市
，
11月刚砸了50亿建了个42万平米的“梦之城”
，
政府还专门为它修路配套
。
这差距
，
说句不好听的
，
就像一个是豪门阔少
，
一个是落魄书生
。


回来后的永辉立马开干：关店、改造、学服务、引进胖东来商品
。
截至2025年9月底
，
450家开业门店里
，
222家完成了调改
，
进度近半
。
名创优品创始人叶国富成了永辉董事
，
亲自挂帅改革领导小组
，
调改速度更快、动作更激进
。


但结果呢
？2025年前三季度
，
永辉营收同比下滑超22%
，
亏损同比扩大超8倍
。
为了学胖东来精简模式
，
商品种类砍了一半
，
门店动不动就闭店一个月改造
，
给房东的违约金、商品清仓的损失
，
都是真金白银往外掏
。


更扎心的是
，
客流量大幅下滑
。
打开各大自媒体
，
评论区一片吐槽：“除了价格贵
，
啥都没学会”“胖东来出河南就会被吊打
，
永辉这次胖改是彻底失败”
。


胖东来到底有啥“魔法”
？

很多人以为胖东来就是服务好、商品好、环境好
。
这么说没错
，
但太表面了
。
胖东来的底层逻辑
，
是由共享、利他、求真三大支柱构建的生态系统
。
这种对“人”的极致尊重
，
不是成本
，
而是投资
。


具体怎么做的
？胖东来把90%的利润分给员工
。
在许昌
，
一个胖东来店长的年收入是永辉店长的三倍
。
员工可以因为情绪不佳请假
，
不扣工资不挨骂
。
管理层开放全部管理标准供同行学习
，
不藏私
。
供应链上
，
胖东来有稳定的直采体系
，
卖的是信任
，
不是商品
。


最关键的是
，
胖东来在许昌的核心门店全是自有物业
，
零负债
。
DQ、名创优品这些品牌入驻
，
不用交固定房租
，
而是按销售额分成
。
这种“开超市+当房东”的模式
，
卖货赚钱的同时躺着收分红
，
双重收益
。
年销售额200亿
，
复购率70%
，
政府愿意为它修路
，
游客把它当成景点
。


永辉的“抄作业”困境

反观永辉
，
全国450家门店几乎全是租的
。
自己超市门口那点外租区
，
只能吸引久久丫、“鱼你在一起”这类中小品牌
，
连像样的大品牌都拉不来
。
就算真凑钱买了地
，
它能像胖东来那样靠品牌流量撑起整个商场吗
？答案显然是不能
。


但永辉还是在学
。
学什么呢
？

装修要学：把门店搞得光鲜亮丽
，
货架摆得整整齐齐
。
服务要学：制定详细的服务手册
，
员工微笑要露几颗牙都规定好
。
商品要学：引进智利车厘子、阳澄湖大闸蟹
，
搞火锅试吃大会
。
工资也涨了
，
但店长收入仍不足胖东来三分之一
。


看起来样样都在学
，
但核心差在哪
？

胖东来允许员工因情绪不佳请假
，
永辉仍在统计复盘次数
。
胖东来开放全部管理标准
，
永辉依赖名创优品资本输血自救
。
胖东来把员工当目的
，
永辉把员工当成本
。
胖东来是成就人
，
永辉是完成KPI
。


花钱易
，
见效难

说实话
，
永辉学胖东来是真舍得砸钱
。
瑞银证券测算
，
单店改造资本支出约800万元
，
闭店费用200万元
。
按总投资55.97亿元、改造300家门店算
，
平均单店调改投入超过1865万元
。


这钱花在哪了
？关低效门店、发展自有品牌、升级物流仓储
。
听起来都挺对
，
但效果呢
？2025年10月
，
永辉搞了波“六店同开”
，
喊出“商品结构跟胖东来像80%”的口号
。
可消费者不买账啊
。


为啥
？因为胖东来的商品只是表象
，
背后是其供应链能力和品牌信任
。
即便引入胖东来商品
，
也无稳定供应链支撑
。
顾客不会为“像胖东来”的装修买单
，
只会为“是胖东来”的服务复购
。
而极致服务
，
只能由被尊重的人提供
。


有个问题特别值得琢磨：永辉是真的学不会
，
还是不想彻底改
？

从财报看
，
永辉的问题是“不想彻底改”
。
它想用装修换客流
，
用胖东来商品引流
，
却不愿动高负债下的利益格局
，
不愿放弃“收租式”运营惯性
。


胖东来模式本质是反资本的：慢增长、高人力成本、区域深耕
。
但永辉是上市公司
，
要对股东负责
，
要追求规模扩张
，
要维持市值
。
这种根本逻辑上的冲突
，
注定了它只能学个皮毛
。


你看其他学徒也一样：中百集团现在还陷在亏损泥潭
，
家家悦“增收不增利”
。
高调“学习胖东来”的商超学徒们
，
集体越学越亏
。
表面上看亏损是“胖改”过程中的阵痛
，
实际上呢
？

模仿可以改写门面
，
唯有信仰才能重塑基因

最近胖东来宣布“开班授课”：3小时分享50万/次
，
高端研学100万/人每年仅招10人
，
企业参访2万/人每月两次
，
还得审核资质
。
这价格
，
这门槛
，
说明啥
？说明胖东来自己都明白
，
它的模式不是谁都能学的
。


真正的零售革命
，
从不发生在货架上
，
而始于对人的重新定义
。
商业的终极竞争力
，
从来不是谁模仿得更像
，
而是谁活得更真
。


永辉要学的
，
从来不是胖东来的冰鲜柜
，
而是那颗把员工当人的初心
。
企业不是靠省成本活下去的
，
是靠成就人活下来的
。
改革若止于表面
，
终将沦为一场精心布置的模仿秀
。


说实话
，
永辉学胖东来这事儿
，
就像让一个习惯了快节奏都市生活的人
，
去学一个隐居山林的太极宗师
。
动作可以模仿
，
但心法难通
。
师傅打的是养生拳
，
徒弟想着的是怎么靠这套拳法去参加搏击比赛赚钱
。


结果呢
？钱花了不少
，
架势也摆得像模像样
，
但一交手就露馅
。
不是师傅留了一手
，
是徒弟根本没办法按照师傅的逻辑活着
。


你可以复制别人的产品
，
复制别人的服务
，
甚至复制别人的制度
，
但你复制不了别人的“为什么”
。
胖东来为什么能成功
？因为它从一开始就不是为了赚最多的钱
，
而是为了成就最多的人
。


这个初心
，
学不来
。


网友看法

1、网友用生命体验生命：服务顾客是表，服务员工是里。表里如一，才是学到了。一个企业家如果只想当老板，让下属去学，也就学了表，没有里子去支撑，很难坚持多久

2、网友世界抬扛联合会理事：永辉被胖东来忽悠瘸了[捂脸] 胖东来，一个都没走出许昌的超市，流量靠的是网红打卡，不是靠的当地人消费[笑哭]

3、网友freechoice：采购腐败才是关键

4、网友君麟天下881：对的。 胖东来因为看重员工进而成就企业，相辅相成！共同前进！共同发展！ 永辉不愿重视员工，谈什么学胖东来？

5、网友告别人生之旅：不改之前价格还挺便宜，改完了，价格也上去了。

6、网友广州@寳歌：要学，就必须改名

7、网友涛声依旧—：合肥天鹅湖永辉，改革后，价格上涨太多了。[捂脸]买不起了

8、网友热心光束uyu：最应该学的严格的品控没学到，价格倒是学的有模有样

9、网友senlander3297：永辉把胖东来忽悠瘸了才对，股票拉升套利满载而归。

10、网友三无用户的主子：优秀的企业家只赚取有限的利润

11、网友心头的一叶轻舟：店太多

12、网友泡沫：我们这永辉挺热闹呀

13、网友王培成W：股票涨了就行了

14、网友勇者轮船Vd：你好好的一全国连锁去学一网红，也不知道怎么想的

15、网友致远60265：东施效颦，形似神不似[捂脸]

16、网友佛眼看世界？！：转发了