本文来源：时代财经 作者：何秀兰 江林萌（实习生）

国庆假期首个交易日
，
港股市场迎来“开门红”
，
科技板块成为引领市场上涨的重要力量
。


10月2日
，
港股三大指数高开高走
。
其中
，
恒生指数涨超431点
，
并突破27000点关口
，
创下年内新高
，
当日涨幅达1.61%；恒生科技指数表现更为强劲
，
当日收涨3.36%,盘中创年内新高；恒生国企指数当日也上涨1.77%
。


盘面上
，
半导体、电气设备、有色金属以及生物医药等行业领涨
，
地产、食品饮料板块领跌
。
个股方面
，
宁德时代（03750.HK）、紫金黄金国际（02259.HK）、华虹半导体（01347.HK）等多只股票
，
股价创上市以来新高
，
其中宁德时代收涨5.95%
，
报605.5港元
。
此外
，
多只热门科技股涨幅亮眼
，
中芯国际（00981.HK）涨12.7%
，
快手-W（01024.HK）涨8.57%
，
阿里巴巴-W（09988.HK）、腾讯控股（00700.HK)均涨超2%
。


前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经指出
，
A股和港股现在已经开启了一轮牛市行情
，
而这轮行情是由政策面和资金面共同推动的
，
居民储蓄、险资等资金陆续入市将进一步推升市场表现
。


对于港股后市走势
，
部分机构观点认为短期可能回调
，
但长期仍保持乐观
。
华泰证券提示
，
2010年以来港股国庆后首日回调概率超50%
，
需警惕短期获利回吐压力；星展银行则将恒生指数12个月目标从26000点上调至28000点
。


图源：图虫创意

板块多点爆发
，
科技股与半导体成焦点

10月2日作为港股第四季度首个交易日
，
市场延续节前强势高开高走
。


截至当日收盘
，
恒生指数报27287.12点
，
较前一交易日上涨1.61%
，
不仅突破市场关注的27000点关键关口
，
更创下2025年以来的最高收盘点位
，
年内涨幅超36%；恒生科技指数表现更为亮眼
，
全天涨幅攀升至3.36%
，
收报6682.86点
，
年内涨幅近50%；恒生国企指数也上涨1.77%
，
报9724.38点
。


板块上来看
，
半导体、电气设备、有色金属、生物医药等板块涨幅居前；房地产、耐用消费品、交通运输等板块跌幅居前
。


科技板块是资金重点配置领域
，
阿里巴巴-W、腾讯控股等科技龙头成交活跃度居前
，
当日成交额分别为175.73亿港元、116.02亿港元
。
阿里巴巴-W收涨3.45%
，
市值突破3.49万亿港元；腾讯控股涨2.04%
，
收报676.5港元
，
盘中一度触及683港元创近年新高
。
此外
，
百度集团-SW（09888.HK）、小米集团-W（01810.HK）等科技股涨幅均超3%
。


杨德龙向时代财经指出
，
科技股是新质生产力的重要方向
，
有望写入“十五五”规划内容
，
投资者对科技创新股票的前景预期积极乐观
，
这也带动了人工智能相关股票上涨
。
从政策支持和科技进步两个方面
，
共同支撑了科技股的持续上涨
。


此外
，
受AI算力需求激增与国产替代深化驱动
，
半导体板块表现尤为突出
。
当日
，
中芯国际收涨12.7%报89.65港元
，
盘中股价触及90.35港元历史新高；华虹半导体收涨7.13%
，
股价创历史新高
，
年内累计涨幅近296%
。
消息面上
，
国内大模型厂商与芯片企业合作深化
，
叠加 AI 基础设施需求爆发
，
推动半导体板块估值修复
。


“AI离不开高端芯片
。
我国在芯片半导体方面加大投入
，
推进国产替代
，
一些龙头企业纷纷发力
。
今年股价大幅上涨
，
形成很强的赚钱效应
。
芯片半导体板块依然是今年四季度可以关注的方向
。
”杨德龙向时代财经表示
。


贵金属板块方面
，
受美联储降息预期强化及国际金价飙升至近3900 美元/盎司创纪录等因素影响
，
黄金股走强
。
中国白银集团（00815.HK）涨30.19%
，
潼关黄金（00340.HK）、紫金黄金国际均涨超10%
。


国庆“日历效应”延续
，
节后首日回调风险需警惕

业内人士向时代财经指出
，
此次港股国庆首个交易日的上涨行情
，
并非偶然现象
，
而是对历史“日历效应”的延续
。


华泰证券近期研报显示
，
2010年以来
，
恒生指数在国庆期间的上涨概率高达86.7%
，
涨幅中位数为2.1%
，
高于五一长假表现
。
港股在国庆期间呈现明显的“节前防御-节中上涨-节后切换”规律
，
节前南向资金大幅流入消费及防御板块
，
节中市场普涨
，
成长和消费板块领涨
。


华泰证券分析表示
，
若市场本身处于上升趋势中
，
国庆“日历效应”更为显著
。
2014-2015、2016-2018、2021-2022、2024年的国庆期间
，
恒指涨跌幅中位数与上涨概率分别达到2.8%、87.5%
。


不过
，
历史数据同时提示短期风险
，
国庆假期结束后首日港股回调概率较高
。
华泰证券指出
，
2010年以来
，
节后第一天港股倾向于下跌（上涨概率未超过50%）
。
“节后当天大多回撤、风格再度切换至防御
，
一周内‘日历效应’消散
。
”

据时代财经梳理
，
以2024年为例
，
当年国庆后首日恒指上涨6.2%
，
节后首日便回调9.41%
，
恒生科技指数更是回调12.82%
，
印证了这一风险
。


某公募基金港股投资经理向时代财经表示
，
当前港股科技板块短期涨幅已较为显著
，
部分个股估值修复至合理区间
，
节后首日若市场出现放量滞涨
，
投资者可适当降低仓位
，
规避短期回调压力
。


尽管短期存在回调风险
，
但多家机构对2025年下半年港股市场仍持乐观态度
。
其中
，
星展银行重申对港股长期乐观看法
，
虽短期存在获利回吐压力及地缘政治不确定性
，
但恒指估值在流动性带动的全球升市中变得更具吸引力
。
基于2025-2026年盈利预测调整（分别为- 2.2%、12.1%）及估值倍数上调至13倍
，
将恒指12个月目标价从26000点大幅上调至28000点
，
同时指出香港IPO活跃将改善市场结构
，
吸引全球长线资金
。


上述投资经理向时代财经分析
，
长期来看
，
港股市场的表现与国内经济走势、全球流动性等因素密切相关
。
当前国内经济处于温和复苏阶段
，
货币政策保持稳健偏宽松
，
外部环境不确定性降低
，
这些因素都将为港股长期走势提供支撑
。