工商银行总市值一度超越中国移动
，
如果按照严格的标准分析
，
中国移动A股总市值仅有876.9亿元人民币
，
港股总市值约为1.63万亿港元
，
两者相加约为1.62万亿元人民币
。
因此
，
工商银行才是当前A股市场的“股王”
。


这一次银行股的涨幅比较可观
，
除了工商银行接连大涨外
，
包括建设银行、农业银行、中国银行等国有大行
，
均出现了可观的涨幅
。
截至目前
，
在A股总市值超过1万亿元人民币的上市公司中
，
有四家银行股
。
此外
，
招商银行距离1万亿元人民币市值也仅有63亿元的市值差距了
。


今年以来
，
银行股的涨幅很可观
。
其中
，
四大行的涨幅最为明显
。
即使是总市值很高的工商银行
，
今年以来股价涨幅达到55%
，
成为了今年以来领跑市场指数的投资标的
。
在四大行中
，
除了工商银行年内大涨了55%之外
，
建设银行大涨45%、农业银行大涨55%、中国银行大涨46%
。
很难想象
，
市值过万亿元的国有大行
，
年内涨幅竟然达到50%左右
。


以四大行为代表的银行股出现了大幅上涨的行情
，
背后逻辑是什么
？

今年以来
，
A股市场出现了两度探底的走势
，
一次是探底至2635点
，
另一次是探底至2689点
，
在市场处于探底阶段
，
银行股扮演着护盘的角色
。
今年以来
，
四大行股价表现明显强于多数股票
，
四大行在股市护盘方面
，
贡献出重要的力量
。


除了护盘的因素外
，
四大行的投资逻辑是经得起市场考验的
。
从储户的角度考虑
，
存钱最安全的是四大行
。
同样道理
，
股票投资安全性最高的
，
也是四大行了
。
在市场处于筑底阶段
，
即使市场存在诸多不确定因素
，
但四大行的底层逻辑始终经得起市场考验
。
以四大行为代表的银行股
，
成为了A股市场中最靠谱的投资标的
。


具备“低估值、高股息”特征
，
在无风险利率持续下行的背景下
，
这是最容易吸引资金关注的核心因素
。


目前国有大行的定期存款利率、大额存单利率基本上处于2%以内
，
只有少数产品的利率处于2%以上
。
面对存款利率的持续下行
，
市场资金需要寻找靠谱的保值品种
。


在A股市场中
，
长期股息率在5%以上
，
股价波动率较小
，
公司基本面长期稳健等
，
具备这些特征的股票
，
更容易得到市场资金的追捧
。
以四大行为代表的银行股
，
基本上具备了上述特征
，
自然成为了市场资金追捧的对象
。


投资国有大行
，
除了股价波动率较小的优势外
，
投资者还可以通过配置国有大行股票来提升市值配售的规模
。
配置数量越多
，
通过市值配售申购新股的数量越多
，
从而大幅提升打新的中签率
。


今年以来
，
国有大行股价大幅上涨
，
与资金抱团因素有关
。
在市场避险情绪浓厚、保值需求强烈的背景下
，
国有大行自然容易成为大资金炒作的对象
。


经历了今年的大幅炒作之后
，
对明年国有大行的股价表现不能抱有太乐观的预期
。
从过去几年时间国有大行的股价表现分析
，
每隔几年时间国有大行都会有一波快速上涨的行情
，
例如2017年末、2021年初以及2024年下半年等
。
经历一轮快速上涨行情之后
，
国有大行股价却步入长达数年的高位调整行情
，
平均调整周期有2、3年时间
。


从投资的角度分析
，
投资国有大行股票
，
衡量其投资价值
，
股息率是一个重要的参考指标
。
很多时候
，
对国有大行来说
，
股息率的重要性会远高于营收与净利润等数据
。
当国有大行的股息率低于股份行
，
甚至低于城商行的时候
，
这个时候应该需要引起投资者的警惕了
。
换言之
，
如果工农中建四大行的股息率比招行、兴业等股份行的股息率低
，
那么说明了国有大行的投资性价比在下降
，
短期快速上涨之后
，
国有大行可能会用几个月
，
甚至2、3年时间来消化获利盘
，
并不是所有投资者可以熬得起这段调整期
。


网友看法

1、网友郭施亮：从投资的角度分析，投资国有大行股票，衡量其投资价值，股息率是一个重要的参考指标。很多时候，对国有大行来说，股息率的重要性会远高于营收与净利润等数据。当国有大行的股息率低于股份行，甚至低于城商行的时候，这个时候应该需要引起投资者的警惕了。

2、网友乖巧溪水m：银行股实际上一般，就一点便宜，向上空间仍有，但不会太大了[给力]