上周咱们提到：“预计指数重心仍有下行的趋势
，
而市场的反弹
，
则主要关注政策刺激以及成交量回升的重要信号
。
” 今日市场看
，
小微盘股再次杀跌
，
而红利板块逆势走强
。
预计指数仍有重心回落的趋势
，
尽管指数短期内仍有下行压力
，
但随着基本面逐步修复
，
政策效力持续释放
，
以及流动性的充沛滋养
，
市场长期向好的趋势根基未动
，
阶段性修复有望成为后续的主旋律
。


全天看
，
指数开盘震荡上行
，
一度上冲
。
但随着微盘股以及小盘股的杀跌
，
指数冲高回落
，
重心不断走低
。
午后
，
沪指围绕上周五收盘位置上下波动
，
而深证指整体继续走低
。
尾盘
，
两市小幅波动
，
全天在窄幅区间内震荡下行
，
最终以中阴回落惨淡收场
。
今日市场呈现出几大鲜明特征：其一
，
继上周市场动荡后
，
小微盘股今日再度暴跌
，
市场短期情绪跌入冰点
，
恐慌氛围浓重；其二
，
红利板块逆势逞强
，
成为市场避风港
，
其中工农中建四大行股价更是气势如虹
，
一举创下历史新高
。
在此冰火两重天的格局下
，
指数虽勉强维持坚挺
，
个股却哀鸿遍野
，
惨不忍睹
。


市场走势割裂
，
或有几个核心的原因：首先
，
小微盘股的此次雪崩
，
祸根或深埋于上周末引发热议的退市新规
。
回溯至 2024 年 4 月
，
证监会重磅发布《关于严格执行退市制度的意见》
，
这份被市场称为史上最严的退市新规
，
犹如高悬的达摩克利斯之剑
。
如今
，
7 个交易日后
，
A 股上市公司年报大幕即将徐徐拉开
，
新规即将全面落地实施
。
在市场对中小盘股年报业绩预期普遍低迷的大背景下
，
前期过度炒作、持续走高的小微盘股
，
自然成为资金抛售的重灾区
，
迎来暴跌也就不足为奇
。
其次
，
反观逆势上扬的红利板块
，
其崛起背后是近期长债市场的逼空行情在作祟
。
当资金疯狂涌入国债市场逐利之际
，
A 股市场的资金偏好也随之悄然转向红利板块
，
作为大盘价值代表的上证 50 指数受此推动
，
稳步走高
。


实际上
，
市场风格转换的苗头早已悄然显现
。
自中央经济工作会议圆满落幕后
，
随着政策连贯性与协同性的显著提升
，
市场对宏观经济基本面回暖的预期持续升温
，
基于基本面提振的行情憧憬愈发强烈
。
在此背景下
，
大盘价值风格率先觉醒
，
开启回升之路
，
而小盘成长风格则逐渐分化
，
风光不再
。
特别是自12月 17日小微盘股首轮杀跌开启以来
，
风格转换的大幕便已正式拉开
。
此外
，
从技术分析的视角审视
，
经历前期持续暴涨后
，
小微盘股指数在技术图形上已呈现出明显的顶部背离迹象
，
这无疑是市场发出的危险预警信号
，
预示着调整的大概率属性
。


纵观历史
，
因 “退市风波” 引发的小微盘股崩盘惨剧历历在目
。
今年一季度与二季度
，
微盘股指数均遭遇重创
，
暴跌不止
，
其根源皆在于退市新规的威慑
。
从前两次显著下跌案例来看
，
微盘股指数均呈现断崖式下跌
，
跌幅普遍接近 20%
。
以史为鉴
，
当前微盘股指数跌幅刚过 10%
，
按照历史规律推断
，
后续仍有进一步回撤的风险
。
不过
，
值得庆幸的是
，
当前价值风格板块挺身而出
，
担当起护盘重任
，
使得指数整体下行空间相对有限
，
这在一定程度上也将对微盘股的下跌形成缓冲
，
遏制其跌幅进一步扩大
。


由此
，
对于投资者来说
，
又该如何应对呢
？一方面
，
应该认识到
，
当前市场整体向好的趋势未变
，
但向好并非一帆风顺
。
在基本面整体回升以及政策效果逐步显现之下
，
新的上行行情仍需耐心等待；另一方面
，
基本面回升以及事件影响下
，
市场本身存在风格转换迹象
，
应适当留意；此外
，
操作上
，
整体还是考虑逢低低吸配置
，
积极布局跨年、春季以及来年行情
。
而具体机会上
，
可继续跟踪内需消费板块（家电、汽车、食品饮料等）以及科技创新领域的整体性机会
。


网友看法

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2、网友疯清扬：你告诉我是慢牛 为什么不查谁在砸盘[呲牙][呲牙][呲牙]

3、网友阿QQ先生：地球上的奇葩

4、网友平凡1529262：中小板不涨就永远不会有人气，没有人气就永远不会有牛市，只要政策利好中小板，才能有健康的股市

5、网友正能量菠萝AJ：想要巿场牛市，A50、沪深300必须走高，懂得都懂

6、网友szredhat：微盘股跌跌还能创新高，那些机构重仓股要远离，看看基民收益率

7、网友随机生成：微盘股都翻倍了，回调一下我觉得很正常，连亏8天

8、网友非凡孔雀RE：现在是空仓位最好，什么跨年行情，春天布局都是狗屁，看看什么时候主力资金不流出来了，就差不多了，你现在看看那个交易日主力都几百亿流出，为什么？？？为什么？？？为什么？？？，主力都跑了，我们散户在里面干吗？？？，好好想想吧。

9、网友大猫她姑父：明年微盘股指数跌到2000点，不要惊奇，今年就见过1700点

10、网友真男儿有泪不轻弹：慢牛就是涨零点一跌二三个点，远离诈骗，投资要到合法正规的金融市场

11、网友光头不太强了：这牛市真牛!遍地哀嚎![伤心]

12、网友非凡明月4vW：如何应付？用你教么？一键清仓，销户，删除软件，远离欺诈市[酷拽]

13、网友游荡在东莞的打工人：制度不动手术、不根本性改革只有清仓走人、别无它法[祈祷][祈祷]

14、网友安稳丶：如何应对，散户销户都应对了，简单

15、网友上进咖啡3g5：还是要到正规市场买股票

16、网友零度可乐28332532：10月进场买的基金都没回本，这哪门子牛市

17、网友甘心有你：股市必然要兼容投机和投资，才是一个合理的股市

18、网友无缺：这指数就像考试作弊一样看着像回事，其实啥也不是。

19、网友岳来越好6688：不买A股 只能这样应对

20、网友5hsss：什么时候恢复，明年年底？