6月伊始
，农银理财、中银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等众多银行理财公司开启“减费让利”模式
，将旗下部分理财产品的费率降至0.1%甚至是0
。

图片来源
：
中国银行官网

图源
：
光大银行官网

当前
，银行理财产品“0费率”频现
。理财产品“降费”降的是什么
？背后缘由有哪些
？从短期和长期来看
，对银行理财公司有哪些影响
？后续产品费率是否仍有下调空间
？

此外
，银行理财公司频打“降费牌”
，投资者究竟买账吗
？在购买银行理财产品时
，投资者最在意的是什么
？跟着中证君一起来看！

Q

银行理财产品都收取哪些费用
？“降费”降的是什么
？

A

银行理财产品收取的费用包括
：
申购费、认购费、赎回费、固定管理费、销售费、托管费、超额业绩报酬（浮动管理费）等
。

申购费、认购费在投资者购买理财产品时收取
，赎回费在投资者赎回理财产品时收取
。当前
，大多数的银行理财产品已经不收取这些费用了
。据普益标准统计
，2024年以来
，收取认购费和申购费的银行理财产品比重不及1%
，收取赎回费的银行理财产品比重不超过5%
。

银行理财产品优惠的费率主要为固定管理费、销售费、托管费、超额业绩报酬
。其中
，超额业绩报酬是指理财产品到期后
，银行理财公司对超出业绩比较基准的收益按照一定比例收取
。一些理财公司将产品的固定管理费或销售费率降至0
，也有公司免收超额业绩报酬
，将超出业绩比较基准的收益全部归投资者所有
。

Q

近期
，银行理财公司密集降费的缘由有哪些
？

A

当前
，存款类资产利率持续下行
，高收益资产又相对短缺
，银行理财产品收益率普遍承压
。部分银行理财公司开始下调业绩比较基准
，来“手动”降低投资者收益预期
。

下调费率则是银行理财公司在短期内吸引投资者、稳住规模的重要手段
。银行理财公司希望通过“减费让利”的方式提高理财产品的市场竞争力
，有助于扩大市场份额
。同时
，也是对当前理财产品业绩比较基准普降的收益补偿
。

Q

“降费”对于银行理财公司有哪些影响
？

A

某股份行理财公司人士
：
固定管理费是银行理财公司重要的收入来源
，“降费”大概率会减少公司收入
。类似于薄利多销
，就看规模增长的量能不能覆盖成本了
。把固定管理费降至0
，这只理财产品就不太能赚钱了
，有些情况是产品收益不达预期
，所以理财公司把费率降到0
，让利给投资者
。

某城商行理财公司人士
：
银行理财公司的收入大头一般是两部分
：
固定管理费和超额业绩报酬
。“降费”一般是为了提高产品收益率
。到期的理财产品才可以收到超额业绩报酬
，所以降低固定管理费率肯定会对公司收入有影响的
，但实际有多少影响
，各家公司不太一样
。

对于一家银行理财公司来说
，在不考虑超额业绩报酬的情况下
，固定管理费等于费率乘以规模
。以我们公司为例
，虽然今年的产品规模有所增长
，但其他家银行理财公司的规模也在涨
，如果想要通过降费的形式去抢规模
，那就要看降费的幅度了
。“降费”本质上是出于竞争的需要
。

Q

投资者买账吗
？在购买银行理财产品时最关注什么
？

A

北京居民小张
：
以前投资定期存款、结构性存款比较多
，但存款利率一直在降
，所以开始尝试银行理财产品
。其实在买银行理财产品的时候
，不太能关注到费率问题
，因为觉得金额不会很多
。会比较关注理财产品的业绩比较基准和收益波动情况
。

四川居民小谭
：
定期存款、银行理财、国债逆回购、股票我都会买一些
。买银行理财产品的时候
，会看产品说明书
，费率会看
，但最关心的是理财产品的业绩比较基准、投资期限和投资方向等
。在不同的市场情况下
，倾向的底层资产投资方向也不一样
。像前段时间金价飙涨
，我就买了投资黄金类资产的银行理财产品
，收益还不错
。

Q

未来理财产品降费是否会成为趋势
？

A

多位专家表示
，银行理财产品的“阶段性降费”将成为一种趋势
，但费率继续下调的空间较为有限
。“资产荒”加剧
，银行理财缺乏必要的底层资产支撑来提高产品收益
。同时
，理财市场竞争愈发激烈
，银行理财公司以真金白银来让利投资者的做法或将形成常态
。

对于银行理财产品费率是否还有下调空间
，有专家认为
，部分银行理财产品的费率已降至较低水平
。出于银行理财公司盈利能力等因素考量
，后续费率下调的空间有限
。也有专家认为
，与拓展新客户、保持客户黏性所带来的价值相比
，在银行理财产品收益不佳的情况下
，银行理财公司通过降低费率来吸引投资者是一种合理的选择
。因此
，理财产品的费率下调仍有空间
。

在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来
，降低费率是增加理财产品对投资者吸引力的一个方式
，但更重要的是银行理财公司强化投研能力
，做好资产配置来提高投资者收益
，盲目降低费率并不是一个最好的方式
。

栏目主编
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赵翰露 文字编辑
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程沛 题图来源
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上观题图 图片编辑
：
苏唯

来源
：
作者
：
中国证券报

网友看法

1、网友学游泳吧
：
不赚费率也能挣大钱
，可以通过亏本金获得收益

2、网友寻找1答案
：
国家应该立法 禁止异地电话推销扰民

3、网友聪明松鼠Ck
：
又在挖大坑
，一坑接一坑啊！