他曾被媒体称为

医药行业的“野蛮人”
。

作者
：
隋坤

曾经的黑龙江首富、被称为“东北药王”的朱吉满
，于近期正式宣告破产
。

11月11日晚间
，哈尔滨市中级人民法院根据誉衡集团控股股东朱吉满的申请
，裁定其11月10日正式破产
。

公告称
，母公司誉衡集团的破产不会影响旗下子公司誉衡药业的正常经营
，但可能会导致公司控制权发生变化
。

这意味着
，朱吉满可能会被自己亲手创立的誉衡药业扫地出局
。

“东北药王”的首富之路

当年
，朱吉满在人们眼中也算是“天之骄子”
。

1964年出生的他毕业于西安医科大学
。1988年
，他进入西安电力中心医院
，顺利成为一名眼科医生
。

同一时期
，西安杨森制药公司（以下简称杨森）成立
，地址就在朱吉满工作医院附近
。

几年后
，这家公司成为首批在中国尝试组合式市场营销的医药公司
，大量医药代表从这里走向全国
，被称为“医药销售的黄埔军校”
。

因为距离近
，许多杨森员工到电力中心医院看病
。朱吉满接触到许多医药市场前沿的营销理念
，也得知医药销售们薪资待遇丰厚
。

1993年
，朱吉满辞掉体制内的“铁饭碗”
，投身医药市场化浪潮
。

他的第一站是北京
，在一家做人工晶体的外资企业做市场工作
。之后
，他又到陕西一家企业任华北区经理
。但在那里“领死工资
，还没奖金”
，不久
，他又辞职了
。

1995年
，朱吉满拿下了深圳某企业生产的抗生素浙江代理权
，终于赚到了人生中第一桶金
。

一年后
，他利用在浙江积攒的资源
，为东北第六制药厂某款药品找到了江浙地区的销售渠道
。这让他获得了东北第六制药厂的信任
，不仅相继拿到了该厂药品在中国各区域的代理权
，更受聘成为市场部经理
。

这段经历让他与东北医药圈结缘
，为后来创业打下了基础
。

入职东北第六制药厂后
，朱吉满深耕东北药品市场
，终于在2000年迎来质变
。

那年
，黑龙江康复研究所附属药厂进入朱吉满的视野
。这家药企虽然连续亏损多年
，几近停产
，但开发的“松梅乐”鹿瓜多肽注射液引起了朱吉满的注意
。

“松梅乐”鹿瓜多肽注射液是一款骨科辅助用药
。作为一名成熟的药品销售
，朱吉满认为这款药背后蕴藏着巨大的商业价值
。

最终
，朱吉满以168万元的价格收购黑龙江康复研究所附属药厂
，并改名“誉衡药业”
。

不久后
，朱吉满对誉衡药业进行了改造
，使其符合GMP（国家药品生产质量管理规范）
。随后
，“松梅乐”鹿瓜多肽注射液进入国家医保
。

除此之外
，朱吉满从自身经验出发
，采用了招商代理制
，组建强大的销售团
，大大拓宽了产品销售渠道
。

此后
，这款骨科辅助药品为誉衡药业带来了丰厚的现金流
。截至2009年
，这款产品带来的利润已高达1.57亿元
。

2010年
，誉衡药业在深交所上市
。这是它成立的第十个年头
。朱吉满也从一位名不见经传的药厂员工成为了身家百亿的董事长
。

8年后
，朱吉满以105亿元的身家成为黑龙江首富
。

18年间
，朱吉满将一个濒临破产的药厂变成了摇钱树
。但是
，一个地雷已在他身边埋下
。

疯狂扩张后一地鸡毛

誉衡药业上市时
，朱吉满曾如此感慨
：
“终于不缺钱了！”

在资本力量的加持下
，朱吉满大举扩张
。他不断复制“收购辅助用药、中药注射剂大品种+强销售”的模式
，先后收购了哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、普德药业等一系列公司
。

一段时期内
，朱吉满被媒体称为医药行业的“野蛮人”
。誉衡也从一家企业变成了集团
。

朱吉满曾对《21世纪经济报道》分析这种扩张模式
：
“一旦发现合适品种
，就采取直接购买、合作研发、并购等方式把这个品种收过来
。现在的誉衡药业就是一个药品整合商
，新药资源只会越来越少
，先拿到手再说
。”

据不完全统计
，自上市以来
，誉衡总共豪掷129亿元在资本市场疯狂买买买
，仅并购重组就达27宗
，但最终完成的却只有14宗
。

在这27宗并购案中
，规模最大的是2017年收购信邦制药21.04%股权
。通过这笔收购
，信邦制药创始人张观福一次性套现30.24亿元
，朱吉满则拿下了这家上市公司的控制权
。

疯狂扩张的同时往往伴随大量债务
，这成为压垮朱吉满的大山
。

2018年
，朱吉满刚刚收购的信邦制药股价大跌
，从而招致债务危机
。

与此同时
，随着国家医保目录调整、带量采购
，誉衡的营收出现大幅下滑
。2017年至2019年
，其净利润分别下降56.79%、59.35%、2214.30%
。

内部空虚的誉衡股价持续下跌
。要知道
，频繁的资本并购本就让其资金回笼非常吃力
，股价的下跌无疑让情势更加焦灼
。

截至2018年
，誉衡药业的商誉达到33.6亿元
，占总资产的35.25%
。2019年
，誉衡药业计提了26.15亿元商誉减值
，致使当年亏损高达26.62亿元
。

2020年
，誉衡药业的债务危机倒逼朱吉满抛售优质资产
。他忍痛出售全资子公司奥诺制药
，获得6.87亿元的利润
。可惜的是
，这没能缓解债务危机
。

当年7月7日
，信邦制药和誉衡药业相继发布公告
，其共同控股股东誉衡集团面临破产
。

直到近期
，负债累累的誉衡集团终于支撑不住
，正式破产
。

扩张背后
，另有隐情
？

朱吉满靠优秀的销售才能起家
，日后这也成为誉衡的经营风格
。而他之所以近乎疯狂的收购药企
，也与重销售轻研发有关
。

卖药的他知道“症结所在”
，早在2015年就寻求转型
。彼时
，誉衡药业与药明康德签订了10亿元的《生物医药战略合作框架协议》
。一年后
，朱吉满又联合药明生物成立誉衡生物
，推动肿瘤药物赛帕利单抗的开发
。

但众所周知
，研发投资“战线”长、收益慢
。

直到2021年
，赛帕利单抗才获得上市批准
。只是该药一经面世
，就面临着国际药品的巨大竞争
。而其每瓶3300元的零售价
，更是刷新了该类国产药的价格
，让销售情况大受影响
。

研发药物销售不畅又反噬了深陷债务危机的朱吉满
。2021年8月
，誉衡药业向誉衡生物增资4300万元
，补充后者运营成本
。同年
，誉衡药业投资收益亏损金额达2767万元
，主要源于誉衡生物亏损
。

正因为自主研发不顺
，朱吉满才大举并购药企
，企图“买现成的新药产品”
。并购需要资金
，研发也需要资金
，这让朱吉满在债务深渊里越陷越深
。

但是
，朱吉满不能放弃新药研发
。随着我国医疗改革的持续深入
，医药行业过去靠营销取胜的商业模式已走不通
，创新能力以及能填补未满足需求的创新药品成为企业成功的关键
。

2016年
，监管部门加大了辅助用药的审查
。此类药物常被戏称为“神药”
，是指临床非必需、价格高、占医保费用很大的产品
。而此类药品的销售是誉衡集团利润的重头之一
。

尤其是2019年7月
，国家卫健委出台第一批重点监控目录后
，辅助用药及中药注射剂成为过剩产能的典型
，在随后的地方政策以及医保目录调整中
，均被严格限制或清退出局
。

医药业内人士曾对媒体分析
，誉衡集团旗下产品多为辅助用药和中药注射剂
，在“限辅政策”之下
，其业务大幅下滑
。随着资本市场预期调整
，誉衡集团市值降低
。与此同时
，誉衡此前并购杠杆太大
，投资标的又太多
，估值下滑时刺破泡沫
，最终造成誉衡的困境
。

朱吉满从盛转衰的起伏人生
，见证了中国医药产业的时代更迭
。而这种现象并不只发生在单个领域
。

现如今
，越来越多的企业在各自领域深耕“产品力”
，传统“重宣传、重营销、轻技术、轻研发”的销售策略已经落后
。脑白金、背背佳等爆款产品的衰落也印证了这个道理
。

“打铁还需自身硬”
，任何躺在过去的辉煌中拒绝前进的企业
，都将被时代抛弃
。

总监制
：
 吕 鸿

监 制
：
 张建魁

主 编
：
 许陈静

编 审
：
 苏 睿

网友看法

1、网友佳35130884
：
怎么他不生产核酸检测试剂呢
？

2、网友珍珠奶茶
：
不做生意
，不知道什么叫上市
。总觉得有很多公司上市接着倒闭或破产
。

3、网友添羽634
：
朱吉满的手法不可复制
，研发慢长资金链无底……压跨骆驼的最后一根稻草是那无情的市场
，国药需自强基础是关键
，药企业真的不好做
，西药的市场份额垄断、竞争激烈
，国家医保局的“国采”的前提是同质下价低者优选的尺码~价格
，医保是救命钱！

4、网友dam
：
很多人不明白
，药品要上市
，就必须公布药物信息
，加上中国新化学实体药物创新弱
，投入大时间又长
，谁都不想
。你能仿制的药物
，国内很多企业也能仿制
，于是凡是做化学药的
，基本上都是会被医保政策压着打
，企业经营风险太大
。

5、网友大蒜辣椒研究员
：
资本运作整垮了实体生产

6、网友上进的AI研习社
：
核心就是卖安慰剂药品

7、网友鸢尾夹
：
只是公司破产
，人家早就信托了

8、网友老杨树的
：
扩张过快
，研发时间长
，国家医保调整
，是压垮他的主要因素

9、网友神州圣地
：
杨森药业以前很有名气的

10、网友灵活死胖子47427401
：
这某公司那某企业的
，没一个敢漏真名字的

11、网友华东146390860
：
几年后
，这家公司成为首批在中国尝试组合式市场营销的医药公司
，大量医药代表从这里走向全国
，被称为“医药销售的黄埔军校”
。从此也就打开了医药销售回扣这个潘多拉魔盒！

12、网友平哥627
：
合法的药贩子！

13、网友好好生活179149280
：
公司破产了它才是真富豪

14、网友15938866637
：
医药行业躺平时代已经过去了
，打铁还需自身硬
，企业家必须要在新时代的浪潮中砥砺前行
，负责终将会被时代所抛弃
。

15、网友淳酒清茶
：
在中国医药行业靠“销售手段”做盈的没及时收手的
，都好不到哪里去……

16、网友西安how
：
离不开电视台的功劳

17、网友老谭79090218
：
现在知道药为什么在医院卖得那么贵了吧

18、网友外向钢笔9t
：
俩原因
，一个是你的药真能治病
，另一个是你的药真不能治病
，自己想想吧

19、网友微笑山雀Hn
：
对国家政策和医药大市场的认知没有与时俱进
，运作的能力太强反成拖垮自己的弊端

20、网友甬港之春
：
文中一句话
：
轻科研重销售
。不倒也怪
。