文/檀所长

5月11号这天，市场接连传来三个重量级消息，喜忧参半吧。

先是国家统计局公布的数据，四月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%。

来源：国家统计局

进入2023年，CPI已经三连降，关于是否出现通缩的争议又来了。

而此后，很快传来了更重磅的消息，存款降息来了。

据报道，第一财经记者从某国有大行获悉，自下周一（15日）起银行协定存款及通知存款自律上限将下调，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。

到了晚间，央妈的4月社融数据也来了：增量1.22万亿，较去年同期多2729亿元，但与市场预期的2万亿有较大差距。

简单来说，刺激经济复苏的大目标迫在眉睫，但数据反映出的结果仍然压力不小，所以，势必要打出来一些重要的牌了。

新一轮存款降息潮乃至更多刺激手段，已是板上钉钉了。

先来分享一个媒体做的报道。

5月小长假回来，有人看到了银行下调存款利率的消息，不禁发出了感叹：

利息越来越低，却不见物价变低，实在太难了。

在这种疑惑的驱使下，诞生了一种全新的群体：“存款特种兵”。

对标五一期间爆火的“旅游特种兵”，“存款特种兵”们为了获取更高的利息，不惜坐上高铁跨城去存款，就为了那么百分之零点几的利率差额。

这样一种现象，或许只是很少数的人，但也足以说明，现在老百姓们对存款利率是怎样一种心态。

两耳不闻消费事，一心只想把钱存。

这种状况从去年开始大家就一直在说，但始终没有得到有效的改善。

所以，从这个角度来说，今年目前CPI的走弱也是这种情绪长期存在的一种体现。

至于有关通缩的问题，我们一直说无需多虑，而且这事也确实没什么好多说的了。

经济周期总是有起伏的，通胀和通缩总是周而复始的，人类也难以改变经济周期的大趋势。关键问题在于是否可控，不至于出现“恶性”现象。

而我们国家统计局新闻发言人的态度也很清楚，“当前中国经济没有通缩，下阶段也不会出现通缩。”

大家细品吧。

好消息是，今年央妈公布的一季度城镇储户问卷调查报告显示，居民的储蓄意愿终于不再创历史新高，开始回升了。

上图显示，倾向于“更多消费”的居民占23.2%，比上季增加0.5个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，比上季减少3.8个百分点；倾向于“更多投资”的居民占18.8%，比上季增加3.3个百分点。

冰冻三尺非一日之寒。

同样，想要扭转这种情绪上的问题，也需要持续的政策刺激，来给消费市场加热。

于是，存款利率最近在持续向下走。

最近A股的银行股一度成了最强板块，同为“金三胖”的券商和保险也都沾了不少光，或许也一定程度反映出了市场对存款持续降息的强烈预期。

其实今年我们一直可以断断续续地看到，一些银行时不时地会传出存款利率下调的消息。

最新一次也就是我们上一段提到的三家银行（渤海银行、浙商银行、恒丰银行）下调存款利率。

最重要的是，这些银行各年期的存款利率全部下调至了3%以下，或许意味着存款利率全面告别3的时代即将来临。

而这一次我们开头讲到的协定存款和通知存款利率上限下调，则是此前市场关注比较少的。

通知存款是活期存款的一种，利率高于活期，目前主要分为1天和7天两个期限。协定存款则是一种对企业及事业单位的存款品种，同样利率也高于活期。

利率高于一般品种，那么自然会导致一部分趋利的资金“薅羊毛”。

这次的政策正是为了限制这种“薅羊毛”行为，用变相降息的方案，减少“羊毛”的量。

对于银行来说，这绝对是好事，毕竟存款越多就意味着成本支出越多。可惜，A股的银行股恐怕是早早透支完了这次的利好消息。

当然，从更宏观的视野来说，中国的存款利率持续走低早已不是什么新鲜事了。

来源：网络

对比上图美国和日本长期的利率走势，我国的利率其实还是有一定下调空间的，这种趋势是不可改变的。

进入注册制时代，我国资本市场持续在往海外成熟市场的路径发展，资产配置的重要性会越来越明显。

所以，对于还在思考怎么存款能多拿点利息的朋友们来说，还是放弃这条路吧。学会做资产配置，掌握一定的理财知识和技巧，是早晚的事。

最后，在我们简单梳理完最新的数据后，一个百思不得其解的问题，突然浮现了出来。

央行的数据显示，M2同比增长12.4%，增速较上月末略微放缓了0.3%。

最值得注意的是，4月份人民币存款减少4609亿元，其中住户存款减少1.2万亿元。

那么这就意味着，货币供应量几乎没变，而居民存款终于大幅减少了，应该有一大笔活钱冒出来开始消费了。

但是我们也知道4月CPI增速仅为0.1%，仍处在下滑之中，看起并没有新的消费增量。

那么就问题就来了：钱，到底去哪了？？？

有人说，也许用来提前还贷了。也有人说，是提前拿出来为五一消费做准备。

至于真相如何，暂时我们也不好下结论，可能要看五月的官方数据才能有个大概。

不过无论如何，至少老百姓们真的开始往外取钱了，政策效果是真的开始显现了。

扭转信心的过程必然是坎坷而缓慢的，我们不能指望一口气经济就全面向好。

现在既然大家开始把存款拿出来了，那么下一步，消费也好股市也好楼市也好，希望市场能给出足够好的产品把这笔钱接住吧。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

网友看法

1、网友光怪驳离：贷款利息不降，降存款利息有毛用[泪奔]

2、网友北京飞宇：就业问题不解决，消费根本起不来，中国老百姓的后顾之忧太多，养老医疗都是问题

3、网友海河摩天轮：零利息大家也不会拿钱出来买房，买汽车，消费。

4、网友楠138527826：啥都涨就工资不涨，还随时可能失业，就这样谁敢花钱呀！

5、网友疯狂的机械师：#财经# 央行降息对老百姓有什么影响？#央行降息对老百姓有什么影响？央行降息对老百姓有什么影响？# 指央行通过降低银行的存款、贷款利率来实现宽松货币政策，从而导致资金从银行流出，增加市场上的流动货币。这种操作会使居民把资金从银行流出，存款变为投资或消费，从而增加股票市场上的流动资金，促使股市上涨，同时也会刺激房地产业发展，推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热

6、网友85235223：昨天和一个体制内朋友聊天，他说工资涨了，奖金少了，综合起来比前一年少了5W多，原来一年大概有18左右。说明体制内现在消费能力也在下降。

7、网友沙沙䔧：让公务员消费起来吧！能顶住下跌趋势的。

8、网友监察御史大夫：钱去哪儿了，被一帮人捞走转移到国外了。

9、网友用户6713473301414：降存量房贷利率啊，降了才有多余的钱消费，要不全部都是死循环

10、网友老酸奶bingo：啥时候能把存量房贷利率降下来就好了

11、网友郁金香224001418：特别是蔬菜的价格太高，高的离谱，猪肉虽然有点下跌但是还是有点贵，五花肉18元左右每斤，价格应该在13元至15元才好，这是在杭州的猪肉价格。

12、网友雨田7130：基准利率应该大幅降低，最好降低到2%，银行赚钱过多会阻碍经济发展、社会进步，根据边际消费倾向原理，实体经济、工资大幅提高才能实现中华民族伟大复兴，实现经济发展惠及人民

13、网友佛山老丁：贷款利息2%，这样经济就活了 不可能不懂，但是都是利益问题，宁死不屈啊[捂脸]

14、网友理性的穷大志：老百姓有钱花，敢花这两项条件都具备，才有可能产生消费拉动内需。有没有钱这个因人而异，但是敢不敢花，现在的住房，教育，医疗，养老基础社会保障怎么样，老百姓都不是傻子。

15、网友皓欣爸爸：还21年的6厘的房贷已经是我最大的理财，能还多少是多少，能提前还一天都好。基本上也是同学们共同的选择15-21年的房贷利息太高了

16、网友殷旭成：信心是关键，和美西搞好关系融入主流社会才是正道。

17、网友五洲320野山参：钱越来越不好挣，东西可是一直在涨，上哪弄钱啊

18、网友观澜八荒：工资不涨，这是都是一顿操作猛如虎，，，，，，

19、网友jun1818383：可能钱都藏起来了，又不敢光明正大的去大宗消费。都成死钱了。看有什么办法能洗白转移出去。[呲牙]

20、网友诺水先森：我觉得零利息大家也难以再拿钱出来买房，买汽车，消费……； 钱都发哪里去了？好好想想……[灵光一闪][灵光一闪][灵光一闪]