今日
，
上证指数涨0.54%
，
深证成指涨1.39%
，
创业板指涨2.6%
，
北证50涨1.27%
。
全市场成交额2.05万亿元
，
较上日成交额放量3126亿元
，
时隔16个交易日再度站上2万亿元大关
。


板块题材上
，
市场结构性分化显著
，
科技一枝独秀
，
AI硬件概念王者归来
，
光模块、光电路交换、光芯片、光通信、玻璃纤维、高速铜连接、两岸融合等板块涨幅靠前
，
市场人气明显聚集
，
而随着市场风险偏好持续回升
，
资金从避险板块中流出
，
此前表现较强的央企煤炭、煤炭开采、磷化工、汽车整车、化学原料及电力等板块跌幅居前
。
申万一级行业上
，
通信、综合、电子、非银金融、计算机等行业领涨
，
主要聚焦于科技（TMT）板块；而煤炭、石油石化、食品饮料、公用事业、钢铁等行业表现疲软
，
主要集中在消费与周期板块
。


指数层面
，
市场终于放量上涨
，
收复上方跳空缺口
，
呈现出触底反弹迹象
。
上周五
，
市场经历连续三日阴线调整后企稳反弹
，
收出一根大阳线
，
实体完全覆盖前一日的阴线
，
形成经典的“看涨吞没”形态
，
释放出强力的底部反转信号
。
今日指数延续上涨动能
，
继续放量上行
，
最终收复此前3914-3927点附近的向下跳空缺口
。
与此同时
，
两市成交额自16个交易日后
，
再度突破2万亿元
，
实现量价齐升
，
进一步确认了本轮突破的有效性与持续性
，
市场上涨趋势有望延续
。


值得注意的是
，
当前仍有一个关键位置需要提高警惕
。
指数在3922点附近再度遇阻回落
，
显示该位置仍存在一个明显的技术压力区
。
我们在前期分析《重大信号出现！跨年行情启动
，
A股即将狂暴上涨！》中曾指出
，
“3922点附近既是前期M头形态的颈线位置
，
也与该跳空缺口的中段区域重叠
，
预计将构成一个较强阻力区
。
若能有效突破该缺口
，
指数有望打开新一轮强势上涨空间
。
”尽管今日市场表现积极
，
但上方出现的长上影线
，
反映出该压力位的实际抛压依然存在
，
短期不排除市场仍需在该区域附近震荡整理、积蓄能量
，
建议投资者保持关注
，
耐心等待压力带的实质性突破
。


政策呵护市场意图明显
，
春季躁动行情有望提前启动
，
中长期A股或将步入顺风
。
在岁末年初这一重要的时间窗口
，
和过去往往选择在盘后发布不同
，
今日午间盘中发布政治局会议决议
，
凸显了决策层积极呵护市场预期的关键信号
。
会议明确提出“实现‘十五五’良好开局”
，
强调“明年经济工作要稳中求进、提质增效”
，
并将“实施更加积极有为的宏观政策”
，
包括“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”
，
同时注重“发挥存量政策和增量政策集成效应”
。
这一系列表述明确了政策将持续发力
，
为市场提供支撑
。
历史经验表明
，
在五年规划的开局之年
，
经济活力通常较强
，
春季躁动行情往往提前启动
，
且科技成长风格多占据主导
。
综合政策导向与市场周期来看
，
我们维持对A股中长期走势的乐观判断
。


板块层面
，
关注AI硬件等科技方向
，
近期迎来产业利好催化
，
调整后性价比显著
。
自9月以来
，
AI硬件等科技方向持续震荡调整
，
主要是因为AI泡沫论等声音放大
，
英伟达走势疲弱对A股形成不利映射
。
不过
，
虽然英伟达尚未复现当初的强势
，
但谷歌作为AI一体化龙头重新接棒
，
展现出AI行情更多是切换而非是结束
。
与此同时
，
被称为“中国版英伟达”的摩尔线程于上周五登陆A股
，
首日大幅上涨425.46%
，
进一步提振板块情绪
。
回顾今年初
，
DeepSeek在模型层的突破曾带动科技板块显著上涨
。
在当前时点
，
随着“十五五”规划开局之年临近
，
科技成长风格有望再度占优
。
我们认为
，
DeepSeek代表模型层创新
，
而摩尔线程属于AI基础层硬件公司
，
两者虽处不同环节
，
但均构成AI产业核心支柱
。
因此
，
以摩尔线程为代表的AI硬件板块
，
有望在岁末年初阶段重现类似前期的结构性行情
。


有色金属建议持续关注银、铜等品种
，
海外逼仓行情可能会导致股价大涨
。
年末阶段
，
受美国可能加征关税的预期影响
，
贸易商与交易员正提前从伦敦、上海等市场加大采购以进行套利
，
这可能引发海外市场的逼仓行情
。
此前伦敦现货白银价格一度快速上涨并超过期货价格
，
甚至出现贸易商空运白银至伦敦的现象
。
作为影响
，
上海黄金交易所白银库存同比大幅下降约50%
。
我们认为铜也可能演绎类似逻辑
，
近期供给端已出现收缩信号
，
产业链开始提价
，
如智利Codelco已对中国客户报出每吨350美元的创纪录溢价
。
若海外逼仓行情上演
，
银、铜价格有望在短期内快速拉升
，
并带动相关股票板块走强
，
值得重点关注
。


注：市场有风险
，
投资需谨慎
。
在任何情况下
，
本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流
，
并不构成对任何人的投资建议
。


本文源自：星图金融研究院

网友看法

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2、网友博学多才的微风ANk：我买的不是A股吗，怎么跟小编说的截然相反呢？

3、网友慢慢地投资：能上4000吗[笑哭]

4、网友优雅叶子PY：不能苟同暴涨说，以上证指数为例，也就是十幾个点而已。怎麼就变成了暴涨

5、网友恒星。：你就别出来祸害人了

6、网友喜闻乐见123：“金融界”，你什么时候能实话实说?[我想静静]

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8、网友无风：写这种文章是意思？暴涨了吗

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