智通财经APP获悉
，东吴证券发布研报称
，近日
，英伟达在GTC大会上发布Blackwell芯片架构、GB200超级芯片组及GB200系列服务器等算力产品
，以及第五代NVLink系统、Quantum-X800 IB平台及Spectrum-X800以太网平台等互连通信产品
。此次发布的新产品有望催生更多算力及带宽需求
，并加速替代传统CPU推理算力
。

相关标的
：
推荐产业地位稳固且业绩兑现预期强的中际旭创(300308.SZ)及天孚通信(300394.SZ)
，建议关注边际变化及潜在弹性较大的新易盛(300502.SZ)、源杰科技(688498.SH)
。

东吴证券主要观点如下
：


英伟达新产品性能有显著提升

算力
：
1)GB200超级芯片组包含2张B200 GPU及1张Grace CPU
，GB200 NVL36服务器单机柜集成了18个GB200超级芯片组
，即36个B200与18个Grace
，GB200 NVL72由一或两个机柜内72张B200等组成；2)GB200 NVL72在FP8精度下算力可达720 PFLOPS
，集群规模相同时(约3.3万张GPU)
，其在万亿级参数LLM的推理性能是H100的30倍
，训练性能是4倍
，能耗是其1/25
。

网络
：
1)第五代NVLink支持单一GPU通过最高18个端口以1.8T速率传输数据
，是第四代的2倍
，第五代PCIe的14倍
，第五代NV Switch拥有144个NVLink 端口
，无阻塞交换速率达14.4TB/s；2)Quantum-X800 IB平台(包含Quantum Q3400交换机和ConnectX-8网卡)以及Spectrum-X800以太网平台(包含SN5600交换机和BlueField-3网卡)均可实现800G速率端对端吞吐
。

新产品有望催生更多算力及带宽需求
，并加速替代传统CPU推理算力

1)假设GB200 NVL72服务器单卡平均收费较H100增加一倍
，则其与H100相比
，在训练端有2倍算力性价比
，推理端有15倍算力性价比
，能效有12倍性价比
，更高的性价比将主动催生出更多算力需求
，在光芯比不低于DGX H100架构的情况下
，带宽需求也将有望进一步提升
。

2)同样地
，更高的算力和能效性价比将推动存量和增量的CPU加速向GPU加速计算转移
，非AI算力需求有望成为算力产业链成长另一动力
。

风险提示
：
AI算力高速光器件需求不及预期；客户开拓与份额不及预期；产品研发落地不及预期；行业竞争加剧
。

本文源自智通财经网